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瞄股网6月17日:短线大盘盘中还将有反复 结构性牛市主导市场

2020-06-17 10:46:48来源:瞄股网作者:小思

  今日可申购新股:国盛智科、秦川物联、博汇股份

  今日可申购可转债:晨光转债、润达转债、正邦转债。

  今日可转债上市:无。

  今日上市新股:无。

  今日A股市场分红与财经日历:方盛制药、白云电器、瑞斯康达等。

  隔夜美联储表示以购买垃圾债的方式向市场注入流动性,美股道指大幅反弹并带动周边市场大涨,内有华为外部环境有望改善,周二大盘跳空高开后震荡上行。最终,大盘以上涨 1.44%收盘,创业板上涨1.85%,两市总成交量较前一交易日减少 6.20%,这表明经过上周四以来大盘调整后,市场风险得到了有效释放,场外资金跑步入场,场内资金成交活跃,个股普遍上涨,市场情绪提升,信心显著提高。

  量能有所减少,个股活跃度提高,分化有所减少,包括科创板,当日有 76 家个股涨停,有 2 家个股跌停,涨幅超过 5%个股有 291 家,跌幅超过 5%个股有 16 家,北上资金大幅流入,周期板块全面发力,科技消费再次联袂上涨。当日涨幅居前的为医疗餐饮旅游钢铁、有色、白酒、华为产业链等,表现相对较弱的为银行保险农业等,工业数据的公布提升了市场对周期的业绩预期,美或放松对华为管制引发了华为产业链的大幅上涨,量能有所减少,赚钱效应提升,亏钱效应减少,结构分化减少,市场氢燃料电池概念股网普涨为主,是周二盘面主要特征。

  技术面分析

  从技术上看,周二大盘高开高走,一路震荡盘升,以最高点收盘,并呈价涨量缩态势。半年线对大盘形成支撑大盘收复 5 日、10 日及年线,价格重心重新上移,价涨量缩的量价背离态势,日线 MACD 指标死叉仍存在,短线只有放量上涨,才能休整技术指标带来的调整压力。

  分时图技术指标显示,5 分钟 MACD 指标连续顶背离,短线盘中将有反复,30 分钟 MACD 指标的多头强化,60 分钟 MACD 指标的金叉,短线大盘将继续冲高,挑战 2950 点附近压力。

  创业板价涨量缩,短线偏离 5 日线较远,形成技术上的超买,日线 SKD 指标顶背离,短线盘中有回调压力,但所有均线的多头排列,日线 MACD 指标的多头强化,日线 SKD 指标的金叉,也将抑制盘中回调空间。

  综合技术分析,我们认为,短线大盘盘中还将有反复,但挑战 2950 点附近压力的走势不变,能否跨越并站稳 2950 点之上,量能继续超越 7000 亿,并量能继续释放是关键,继续放量,大盘挑战 2950 点附近压力,并有望站在 2950 点之上,否则大盘有可能走出冲高回落走势。

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  1 、中国1- -5 月固定资产投资(不含农户)同比下降 6.3% ,预期降 6.3%

  2 、中国5 月社会消费品零售总额同比降 2.8% ,前值降 7.5%

  3 、中国多项宏观数据转暖

  4 、中国5 月 70 大中城市中有57城新建商品住宅价格环比上涨

  宏观策略

  受到特朗普考虑推 1 万亿美元基础设施建设计划以刺激经济的提振,隔夜美股先抑后扬,再度止跌反弹,与此同时,中美关系出现了重要的缓和信号,提振了投资者的做多信心,亚太市场周二普遍大涨。两市股指早盘跳空高开之后,随着 5G 通讯,电子科技以及生物医药等板块的轮番上扬,带动股指稳步攀升,市场再现久违的普涨格局。值得注意的是,虽然周二两市普涨,但成交量依然未能有效放大,场外投资者大举入市做多的信号不甚显著,未来沪指能否有效突破 3000 点上方区域仍需继续观察。我们建议投资者继续关注政策面,资金面以及外盘的变化情况。

  基本面分析

  6 月以来,近一段时期无论是 A 股还是外盘,都在将结构性行情进行到底。截止本周一,A 股中的创业板年内涨幅不但高达 23.44%,且开始挑战年内新高,美纳指盘中不但收复年内失地,还以破万点的方式再创历史新高,A 股中创业板以高新成长产业为主,美股中纳指以高科技产业为主。反观 A 股中的以周期产业为主导的沪综指,美股中的以周期产业为主要构成的道指,则走势远逊于创业板及纳指,截止本周一,沪综指年内涨幅为-5.25%,道指年内涨幅 10.28%。

  纵观美股十一年牛市,尽管牛市上涨中不断出现波折,但以高科技为代表的纳指涨幅远超过以周期行业为代表的道指,从 2009 年的最低点到今年的最高点,十一年的牛市行情中,纳指涨幅 697%,道指涨幅仅 357%,较纳指涨幅少近一半,在今年疫情引发的流动性危机,进而导致金融危机爆发之时,纳指跌幅约 32.5%,道指跌幅约 38.4%,道指跌幅超过纳指,在随后美联储无限量 QE 的大水漫灌推动下的上涨行情氢燃料电池概念股网中,纳指不但收复年内失地,还创出历史新高,道指距离历史高点还相差约 7.2%,纳指结构性优势远强于道指。

  从去年初至今,A 股市场也开始重复美股十年前的“故事”,即二级市场资源向高新技术产业配置,资金涌向硬核科技、生物医药龙头股,夕阳的强周期性行业逐步被边缘化,市场形成“强者恒强、弱者恒弱”态势。科技、生物医药较为集中的创业板,去年涨幅高达 43.79%,周期股较为集中的沪综指,去年涨幅仅 22.3%,与创业板涨幅相差近一半。在今年的疫情爆发后,创业板不但收复失地,还再创新高并形成趋势性上涨走势,沪综指则走势低迷,不但未收复年内失地,还形成高点与低点重心下移的态势,3000 点成为一道难以逾越的坎,成为市场一个期盼。

  无论是 A 股的创业板,还是美股的纳指,在资本市场中都属于结构性的,不代表资本市场系统性的整体市场,这就意味着美股过去十一年的牛市行情是由科技的结构性行情所主导,同样去年伊始的 A 股上涨行情也是如此,去年初至本周一,沪综指一年半的上涨幅度为 18.44%,同期创业板上涨 84.76%,典型的结构性牛市行情特征,即 A 股与美股一样,高新科技产业在牛市行情中勇立潮头,引领着股市前行方向。

  我们一直强调,历史不一定重复,但一定要借鉴。那么,今年的 A 股市场与历史上哪一年的行情有相似之处呢?我们的答案非常明确,那就是与 2013 年的行情极为相似,即创业板开启了结构性牛市,大盘还在反复的筑底过程中,预示着一轮系统性牛市行情在酝酿中。

  2013 年创业板涨幅为 82.73% ,同年大盘涨幅为-6.75%,当年涨幅居前的为互联网、文化传媒医疗器械、炒股配资 技术、生物医药等新兴产业,跌幅居前的为煤炭钢铁、有色、工程机械配资查询 等周期性行业市场具有结构性赚钱效应,无论是大盘与创业板的差异化走势,还是新兴与周期之间的结构性分化,今年 A 股市场与 2013 年有异曲同工之处,即“大盘弱,结构强”,实质市场整体仍较强。从历史规律看,这一现象的出现,往往预示着下一年度的行情将是全面牛市的开启,原因在于市场结构性赚钱效应,吸引着场外资金跑步流入。

  我们认为 ,去年推出科创板并试行注册制,实现了增量市场改革,今年落实创业板改革并试行注册制,将实现存量市场改革,沪深两市都有了注册制“试验田”,那么就将意味着 A 股市场全面实施注册制为时不远了,按照科创板注册制以及创业板注册制的时间周期看,我们预计明年下半年 A 股市场全面实施注册制的概率还是较高的,一旦 A 股市场全面实施注册制,则意味着金融市场供给侧改革取得了重要成果,A 股市场能够承担起政策的“蓄水池”作用,一轮系统性牛市行情将开启。

  去年至今,A 股市场之所以能够开启以高新科技产业为主导的结构性牛市,原因在于,是国内经济动能加速转换的需要。无论是经济发展方式的转型,还是中美争端的核心点,都彰显出一个深刻的道理,即一个国家的核心竞争力就是科技,科技就是第一生产力,只有资本市场的直接融资功能及资源配置功能才能推动科技发展,才能实现科技的核心竞争力,这就是为什么要率先在科创板及创业板试点注册制的原因所在,先改先受益,这也就是为什么 A 股市场正在将结构性行情进行到底的原因所在。

  在隔夜外盘重启强势推动下,加之美元重新走弱,人民币兑美元汇率重新走强,周一大盘个股普涨推动下,走出了大幅反弹走势,大盘收复 5 日均线,但我们注意到,之前热门板块并未形成领涨态势,引领大盘上涨的是有色、钢铁等周期股,市场补涨特征明显,加之价涨量缩的量价背离态势,短线大盘能否持续大幅上涨还有待观察,要突破 2950 点附近压力,量能重新释放、配资资讯 能够持续是关键。

  操作策略

  昨大盘回落,但两市量能超过 7500 亿,意味着多空筹码有一定的交换,短线技术上还将惯性回调,回落空间却有限,关注 2872 点附近支撑力度。我们认为,只要其后两个交易日,两市量能能够维持在 7000亿之上,则大盘短线回调后,还会重启反弹走势。

  我们认为,今年货币政策的偏紧式微调,抑制大盘上行空间,难以走出波澜壮阔的系统性行情,但结构性行情还将得到深化,今年 A 股市场特征与 2013 年相似,结构性牛市主导市场,为下一年的系统性行情做铺垫,淡化大盘的指数波动,关注确定的结构所在,不被短线的交易行情所迷惑,咬定高成长不放松。

  提示:宏观经济不及预期,出现严重信用事件,政策变化不及预期。

  瞄股网6月17日:方正证券中原证券等仅供参考

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